Кризис или рост. Что характерно для капитализма.

Как уже рассмотрели ранее, прибыль, а точнее использование прибыли для выдачи кредитов - причина кризиса. Конечно, кризис может произойти и по другим причинам, но при увеличении объема кредитов за счет прибыли, кризис произойдет обязательно, как только рост кредитования замедлится. Отсюда напрашивается вывод - нормальным состоянием капиталистического производства является кризис. Рост экономики между пиками кризисов - явление уникальное, и связанное с определенными усилиями правительств/капиталистов/граждан.
Так, например, некоторый рост (ослабление кризиса) будет наблюдаться с периоды, когда больший объем производств будет наращивать складские запасы (Циклы Китчина) или будут строиться, вводиться в эксплуатацию новые производства (Циклы Жюгляра) или же инвестиции в новую экономику будут идти по нарастающей, когда придет пора смены технологического уклада (кондратьевские волны)
По сути проблема кризисов капитализма выливается в проблему "парковки" прибыли таким образом, чтобы во первых она не "уходила" из экономики, а во-вторых не давалась в кредит. Т.е. когда прибыль в избыточном объеме направляется на кредитование, тогда в тех секторах экономики, куда направляются эти деньги возникают так называемые пузыри, которые потом "сдуваются" или "лопаются", в зависимости от скорости прекращения потока новых денег в сектор. Если происходит быстрое прекращение новых вливаний, то пузырь "лопается", если финансирование прекращается плавно, тогда "сдувается", но в любом случае поток финансирования приходит в норму.
Важно отличать прибыль, направляемую на инвестиции от прибыли, выданной в кредит и направленной на инвестиции. Прибыль, направляемая непосредственно на инвестиции будет не приводит к кризису независимо от объема инвестиций. Прибыль же, выданная в кредит в избыточном объеме приведет к кризису.
Какой объем кредитования является избыточным. Правильнее говоря какой рост кредитования является избыточным. Это зависит от таких параметров как рост экономики (сектора), инфляция, ссудный процент по кредиту. Что будет происходить с ценами в таком секторе, в котором отсутствует избыточное кредитование. Цены будут расти согласно инфляции. Что будет, если сектор получит избыточное кредитование. Цены будут расти быстрее инфляции.
Таким образом, если цены в каком-либо секторе растут быстрее инфляции, то это повод ожидать в этом секторе спусковой крючок кризиса. Вопрос остается лишь в том, направленная туда прибыль поднимает цены, или кредиты. Если цены поднимаются от направления туда прибыли, то к кризису это не приведет, и более того, даст возможность экономике развиваться, ведь прибыль "паркуется" в экономике напрямую, а не через кредиты.
Если рассмотреть моменты времени, когда у капиталистов есть возможность направлять инвестиции в экономику напрямую, минуя кредиты, то окажется, что такие моменты необходимо создавать. В обычных условиях - когда нет ни войн ни эпидемий, никто не придумал чего-то нового, требующего активного и объемного инвестирования, когда идет обычная экономическая жизнь, тогда капиталист, получая прибыль, не имеет возможности ее вложить в реальную экономику с гарантией от убытков. Ему предлагается только несколько кредитных механизмов - государственные или частные облигации. У пенсионных и других фондов возможность вложений в реальную экономику тоже практически нет. Таким образом в "обычной жизни" большая доля прибыли идет на долговой рынок. И значит кризис неизбежен.
Какие вопросы должен решить капитализм для устойчивого развития. Размещение прибыли и накоплений в недолговых инструментах.
Долговые инструменты должны быть ограничены. Оптимальным является ограничение использования долговых инструментов гражданами в объеме, установленном государством. Все остальные средства должны быть размещены в недолговых инструментах. Существующий механизм страхования вкладов не совсем то, что надо. Страхование вкладов позволяет гарантированно получить сумму вклада, не превышающую определенной суммы при банкротстве банка. Это лишь полдела. Желательно предупредить банкротства банков, которые возникают, в основном по причине массовых неплатежей по кредитам, а эти массовые неплатежи возникают из-за чрезмерного роста этих самых кредитов. Т.е. ограничение на рост кредитной массы необходимо во избежании кризисов. Причем заботиться о предпринимателях так, что бы они могли открывать неограниченные депозиты смысла нет - предприниматель должен предпринимать, а не лежать на печи с депозитом в банке. Таким образом будет ограничен объем банковской деятельности в области кредитования, но банки помимо кредитования могут заниматься и инвестициями, так что поле деятельности для них не сужается, а только трансформируется.

Существуют ли недолговые инструменты. Надежность таких инструментов. Доходность и защита от инфляции в таких инструментах.
Недолговые инструменты. Инструменты, доходность по которым зависит от прибыли инвестируемого предприятия.
1. Дивиденды по акциям. В последние 20-30 лет акции превратились в спекуляционный механизм, дивиденды по ним минимальные, а инвесторы ориентируются на рост курсовой стоимости. Это пока является проблемой для работы с акциями, как с дивидендным механизмом. Но то, что испортили в последнее время не очень сложно и наладить.
2. Так называемые "исламские кредиты" и "исламские облигации". Не смотря на название, эти механизмы не являются долговыми, а тоже предполагают участие в прибыли.

Почему подавляющее число обязательств в мире являются долговыми. Если коротко, то потому, что банкирам надо давать в долг под процент. Банкиры больше ничего делать не умеют. Давать в долг - это их бизнес. Если сравнить предпринимателя, у которого постоянно изнашивается оборудование, дорожает рабочая сила (в период между кризисами), и банкира, у которого деньги (средства производства) не изнашиваются, и даже не облагаются налогом, то и получается, что финансовый капитал прирастает постоянно, а "физический капитал" - фабрики, заводы, газеты, пароходы - постоянно изнашивается и теряет стоимость, и финансовый капитал занимает все большую и большую долю. Ну а раз так, то ему ищут все новое и новое применение, придумывая все новые и новые инструменты, и расширяя старые. Каждый промышленник вырастая становится финансистом, а не вырастая - банкротится или скупается. Таким образом банковскому ссудному кредиту никто не противостоит. Не считая исламских государств, но их роль мала. Нельзя упускать из виду и деятельность ФРС США, заливающая кредитной ликвидностью весь мир и делая вроде бы невыгодным альтернативное финансирование. Конечно, если вспомнить. до каких размеров поднимала ставку ФРС, и как при этом банкротились мелкие и крупные заемщики, то картинка выглядит не так радужно, но на то они и банкиры, что бы объяснить всем, что ставки подняты не просто так, а для всеобщего блага.

Прибыль, долги и кризис

В сети ходит много статей, где прибыль называется главной причиной кризиса.
Инвестициями будем называть деньги, потраченные на приобретение или создание новых или модернизацию старых производств. Такие понятия, как покупка акций в расчете на курсовую стоимость, а не на дивиденды - будем называть спекуляциями.
Прибылью будем называть деньги, полученные при продаже прибавочного продукта. Нераспределенной прибылью (НП) будем называть ту часть прибыли, которая не пошла на инвестиции.
Прибавочный продукт - это продукт, произведенный сверх зарплат, налогов, амортизации, налогов и других выплат, относимых к себестоимости.
Какая аргументация тезиса "прибыль - основная причина кризиса". Если по простому. Откуда взяться деньгам для покупки этого продукта. Это могут быть накопления, сделанные ранее. Это могут быть кредиты. Это могут быть деньги (прибыль) другого капиталиста.
Рассмотрим по пунктам.
Накопления. Да, хороший вариант. Если на покупку прибавочного товара тратятся накопления, то никаких проблем со сбытом не возникает. Но откуда взяться накоплениям. Накопления не создаются при таком раскладе, а только тратятся. Когда же создаются накопления. Накопления создаются в момент, когда капиталист инвестирует в производства больше, чем его текущая прибыль. Другими словами - накопления одних, это траты сверх доходов других. Конечно, здесь мы меряем деньгами. В товаре накопления могут создаваться сколь угодно большими. Но товарные накопления в конечном счете никого не интересуют.
Прибыль другого капиталиста. Конечно, можно получить прибыль, продав прибавочный товар другому капиталисту из его прибыли. В частном случае. Но откуда возьмется прибыль у "другого" капиталиста в целом? Перераспределение прибыли - вот что мы рассматриваем в данном пункте. Но не вопрос "откуда взяться деньгам".
Кредит. Да. Деньги можно взять в кредит и расплатиться за прибавочный товар, создав прибыль капиталисту. Вроде все хорошо. Вот только проблемы. Кредит надо отдавать. Отдавать надо с процентами. А в экономике, в целом, нет на это денег. Нет денег даже на возврат основного долга, не говоря уже о возврате процентов.
Из этой аргументации делается вывод - прибыль основа кризиса.

Рассмотрим с позиции прибыли различные экономические циклы.

(Из википедии)

Циклы Китчина — краткосрочные экономические циклы с характерным периодом 3-4 года, открытые в 1920-е годы английским экономистом Джозефом Китчином[1]. Сам Китчин объяснял существование краткосрочных циклов колебаниями мировых запасов золота[2], однако в наше время такое объяснение не может считаться удовлетворительным. В современной экономической теории механизм генерирования этих циклов обычно связывают с запаздываниями по времени (временными лагами) в движении информации, влияющими на принятие решений коммерческими фирмами.
На улучшение конъюнктуры фирмы реагируют полной загрузкой мощностей, рынок наводняется товарами, через какое-то время на складах образуются чрезмерные запасы товаров, после чего принимается решение о снижении загрузки мощностей, но с определенным запаздыванием, так как информация о превышении предложения над спросом сама обычно поступает с определенным запаздыванием, кроме того требуется время на то, чтобы эту информацию проверить; определенное время требуется и на то, чтобы принять и утвердить само решение. Кроме того наблюдается определенное запаздывание между принятием решения и актуальным уменьшением загрузки мощностей (на приведение решения в жизнь тоже требуется время). Наконец, ещё один временной лаг существует между моментом начала снижения уровня загрузки производственных мощностей и актуальным рассасыванием избыточных запасов товаров на складах. В отличие от циклов Китчина в рамках циклов Жюгляра мы наблюдаем колебания не просто в уровне загрузки существующих производственных мощностей (и, соответственно, в объеме товарных запасов), но и колебания в объемах инвестиций в основной капитал

Посмотрим что происходит с прибылью в таких циклах.
Так вот, когда фирмы реагируют полной загрузкой мощностей, и начинают накапливать все больше и больше складских запасов, это ведет с снижению прибыли (ведь деньги, полученные от продажи товаров вкладываются в производство), и экономика продолжает развитие. Как только предприятия уменьшают объем вновь произведенного товара, и начинают распродавать складские запасы, так сразу прибыль возрастает (производство снижено, а вместе с ним и издержки, а продажи остались на прежнем уровне) и экономика в целом начинает падать.

Циклы Жюгляра — среднесрочные экономические циклы с характерным периодом в 7-11 лет. Названы по имени французского экономиста Клемана Жюгляра, одним из первых описавшим эти циклы[1]. В отличие от циклов Китчина в рамках циклов Жюгляра мы наблюдаем колебания не просто в уровне загрузки существующих производственных мощностей (и, соответственно, в объеме товарных запасов), но и колебания в объемах инвестиций в основной капитал. В результате, к временным запаздываниям, характерным для циклов Китчина, здесь добавляются еще и временные лаги между принятием инвестиционных решений и возведением соответствующих производственных мощностей (а также между возведением и актуальным запуском соответствующих мощностей). Дополнительный лаг формируется и между спадом спроса и ликвидацией соответствующих производственных мощностей. Данные обстоятельства и обуславливают то, что характерный период циклов Жюгляра оказывается заметно более продолжительным, чем характерный период циклов Китчина. Циклические экономические кризисы/рецессии могут рассматриваться в качестве одной из фаз цикла Жюгляра (наряду с фазами оживления, подъёма и депрессии). Вместе с тем от фазы кондратьевской волны зависит глубина этих кризисов

Инвестиции в основной капитал также снижают, а то и доводят до нуля нераспределенную прибыль капиталистов. Соответственно при высоких инвестициях прибыль мала или равна 0, и экономика развивается. Стоит только прекратить инвестиции и начать получать прибыль с вновь открытых производств - тут же экономика падает.

Соотношение между кондратьевскими волнами и технологическим укладами
1-й цикл — текстильные фабрики, промышленное использование каменного угля.
2-й цикл — угледобыча и черная металлургия, железнодорожное строительство, паровой двигатель.
3-й цикл — тяжелое машиностроение, электроэнергетика, неорганическая химия, производство стали и электрических двигателей.
4-й цикл — производство автомобилей и других машин, химической промышленности, нефтепереработки и двигателей внутреннего сгорания, массовое производство.
5-й цикл — развитие электроники, робототехники, вычислительной, лазерной и телекоммуникационной техники.
6-й цикл — возможно, NBIC-конвергенция (конвергенция нано-, био-, информационных и когнитивных технологий)

Кондратьевские волны тоже хорошо объясняются с позиций "прибыль-основа кризиса". Если Цикл Жюгляра связан с отдельными предприятиями и отраслями, то кондратьевский цикл связан с изменением технологических укладов. Естественно, что это более длительный и затратный процесс, понятно что сам уклад претерпевает множество модернизаций до своей замены. Поэтому и инвестиции растянуты по времени, и объемы этих инвестиций проходят свой пик более плавно. И поэтому нераспределенная прибыль уменьшается к середине цикла - все больше и больше инвестиций в новую экономику, а потом плавно нарастает, так как инвестиции снижаются. И здесь хорошо прослеживается закономерность - рост инвестиций - снижение прибыли - рост экономики (этап подъема), и рост прибыли(за счет снижения инвестиций) - спад экономики.

Таким образом мы видим, что нераспределенная прибыль вызывает спады и подъемы экономики. Что представляет из себя эта нераспределенная прибыль? Куда ее направляет капиталист?
1. Кредиты банков и депозиты остальных. Прибыль капиталист может положить на депозитный счет, а банкир тут же выдаст кому-нибудь кредит. Свою прибыль банкиры сразу превращают в кредиты (или спекуляции). Это мы уже рассматривали выше. Пока наблюдается рост кредитования, рост объема выданных кредитов - экономика растет, но бесконечный рост кредитов с сожалению невозможен, так как по ним необходимо расплачиваться, а экспонентный рост объемов, который позволяет рассчитываться по текущим кредитам, набирая новые приводит к очень тяжелой ситуации, к которой сейчас и пришли. Зато в период экспонентного роста кредитной массы в экономике все хорошо.
2. Спекуляции. Вывод денег с реального рынка на финансовый приводит ровно к тем же последствиям, что и просто держание денег под матрасом. Причем эти спекуляции могут принимать самый различный вид - акции, деривативы и т.п.
3. Отложить деньги. Вот просто взять и положить под матрас. Так, конечно, сделают единицы, но все же. Уменьшение денег в обороте приведет к увеличению их стоимости - к дефляции. Этого, конечно, не позволит государство, которое "зальет" новые деньги на рынок. Механизмов у государств для этого хватает.

Куда же девать прибыль, если некоторые виды ее использования приводят к кризисам.
А пока некуда. Капиталистам надо избавляться от нераспределенной прибыли - увеличивать свое потребление, увеличивать издержки (амортизация, зарплата, налоги), увеличивать инвестиции. При этом необходимо уменьшать спекуляции и кредиты. Кредиты не должны уменьшиться до нуля, они должны быть в объеме, достаточном для развития экономики. Просто объем кредитов не должен расти быстрее роста экономики. И в этом объеме все должны иметь равные возможности. Каждый человек должен иметь возможность положить деньги на депозит, что бы иметь гарантированные накопления. Но вот совокупный объем кредитов должен быть величиной ограниченной.

Существуем мнение, что неправильно рассчитанные инвестиции в конце-концов и приводят к кризисам. Например инвестиции в сырье (циклы Китчина), инвестиции в новые производства (циклы Жюгляра). Что мол надо только правильно рассчитать объемы производств, складских запасов, и тогда кризисов не будет. Но так как капитализм - рыночный, а не плановый, то этого не получится и кризисы будут всегда.
Замечу, что даже если все рассчитать правильно, и все все правильно будут производить-продавать, то кризисы будут, если распределение прибыли останется прежнем виде - в кредит, и в спекуляции.

Причина кризиса.

Наиболее распространенными из обсуждаемых причин приведу следующие:

• Ипотека "сабпрайм", или пузырь на рынках недвижимости по всему миру, но более всего - на рынке США
• Перепроизводство долгов. "Рейганомика" началась со снижения ставок по кредитам, увеличения сроков. Это вызвало рост спроса, который надо было поддерживать, для чего ставка все более и более снижалась, сроки все более и более увеличивались. Но наступил момент, когда ни снижение ставок, ни удлинение сроков не приводило в росту спроса. А накопленные долги стало невозможно выплачивать в связи с отсутствием роста спроса и экономики.
• Перепроизводство долларов. Здесь описывают различные связи - и преобразование номинальной инфляции в реальную дефляцию, и просто невозможность для ФРС отказа от избыточного "печатания долларов"
• Перепроизводство капитала. Объем капитала, а особенно фиктивной его части достиг огромных значений. Но спекуляции бумагой основаны на доверии к эмитенту и финансовой стабильности. Как только это покачнулось, разразился кризис недоверия, который вылился в финансовый кризис, и потом перекинулся в реальный сектор.
• Кредитная природа современных денег. Деньги "печатают" не просто так, а как чей-то долг. И долг этот необходимо вернуть с процентами. А процентам взяться неоткуда. Денег на процентные выплаты не "печатают".

Не касаясь конспирологических теорий попробую посмотреть на все наиболее обсуждаемые причины.
Перепроизводство долгов и перепроизводство капитала. О, да это же одно и то-же! Ведь деньги имеют кредитную природу. Значит, что чей-то капитал - это чьи-то долги. Так ли это? Возьмем кредитора и заемщика. Капитал одного (кредитора) выдан в кредит другому (заемщику), иначе какой это капитал? Таким образом получается, что действительно, капитал одного это долг другого, и перепроизводство долгов это перепроизводство капитала.
Есть, конечно, нюанс - фиктивный капитал живет сам по себе, и не является долгом. Но, с другой стороны, он не является и капиталом, как самовозрастающей ценностью. Какую ценность представляет из себя фиктивный капитал? Да это просто то место, где "паркуются" "избыточные" для реальной экономики капиталы. И ценность фиктивный капитал представляет для финансистов, а не для реальной экономики.
Крах ипотеки сабпрайм. Это причина или следствие? Это следствие достижения долгов "точки невозврата". Когда все долги стало невозможно обслуживать, тогда все они и повалились. Повалились долги по кредиткам, автокредиты и т.д. А первыми пошли именно сабпрайм. Почему? Потому что самые плохие и самые большие.
Эмиссионная накачка мировой экономики долларами. Сама по себе избыточная эмиссия может привести к инфляции. Применение механизмов "парковки" позволяет оттянуть момент проявления инфляции в реальной экономике, но отлично видна инфляция на фондовом рынке. Просто на фондовом рынке это называется "ростом курса акций".
А почему в экономике происходило наращивание долгов? Причем не абы-как, а по экспоненте. То есть рост долгов заметно опережал рост экономики. А происходило это потому, что прибыль, получаемую и в реальном секторе и на рынке фиктивных капиталов не торопились вкладывать в реальную экономику, она ведь давала малую отдачу, требовала долгого инвестирования, да плюс всевозможные риски. А вот финансовый сектор давал стабильные результаты. Да и как могло быть иначе, если здесь парковалась прибыль реального сектора, накопления граждан, эмиссионные деньги. Пока поток денег из реального сектора был стабильным (а стабильность реального сектора означает еще и стабильный поток накоплений), был стабильным и рост прибылей финансового сектора. Граждане с удовольствием потребляли, залезая во все большие кредиты, надеясь на свои будущие доходы.
Причем финансовый сектор демонстрировал в основном фиктивную прибыль. Переоценка - вот основная прибыль компаний еще за несколько лет до кризиса. Многие понимали, что это не будет длиться вечно, и готовились к лопанию пузыря финансового рынка в целом.

Какой урок преподнес этот кризис. Размер финансового сектора имеет существенное значение. Наверняка правильное налоговое регулирование этого сектора позволит избежать роста финансового сектора выше потребностей реальной экономики. Одно только но - финансисты этого не хотят и будут упираться. Хотя почему будут, они уже упираются вовсю.